생산기술특허연구회

□ 2000년대 들어 세계 철강업계의 기업가치는 2006년 글로벌 Top 10 철강사의 시가총액이 2001년대비 5.7배 증가하는 등 대부분 상승 ○ 이는 철강산업이 과거 경기변동에 민감한 성숙산업에서 고수익 성장산업으로 재인식되고 있음을 의미 □ 가치 상승요인으로는 세계 철강수요 증가에 따른 양적 성장과 함께 철강업계의 통합화 진전에 따른 협상력 증대, 과점화에 따른 공급조절 능력 향상 및 이를 통한 안정적인 수익기반 구축 때문 □ 대표적 수요산업인 세계 자동차 업계와 비교시, 철강업계의 기업가치는 2001년대비 3배 이상 높은 증가율 기록 ○ 자동차업계 Big 5의 2001년~2007년 2월 기간 중 시가총액은 미국 업체들의 부진 등으로 2.1배 증가한 반면, 철강 5사는 6.7배 증가 ○ 동 기간 중 자동차 5사의 연평균 영업이익률은 5.2%인 반면 철강 5사는 13.9%로 높고, 전 세계 자동차 생산은 21% 증가한 반면, 철강 생산은 46% 증가하는 등 수익성 및 생산성 모두 자동차업계를 상회 □ 기업별로는 Arcelor-Mittal이 M&A를 통한 세계 리딩 기업 부상으로 시장가치가 급등했으며, 新日鐵은 고급강 프리미엄으로 톤당 기업가치가 세계 최고수준에 달하는 등 기업가치 상승 주도 □ 기업 간에도 고급강 프리미엄 보유 및 자국시장에서의 지배력이 강한 기업일수록 기업가치가 높았고, 성숙시장에 기반을 둔 철강사들의 가치는 상대적으로 저평가 □ 향후에도 세계 철강산업은 BRICs 지역을 중심으로 안정적인 성장세가 지속될 것으로 보이며, 시장지배력 강화를 위한 M&A가 활발히 추진될 것으로 보여 고수익산업으로서 기업가치가 추가적으로 상승할 여력 보유